A 27 de janeiro de 2025, uma notícia abalou os mercados financeiros e a indústria da inteligência artificial. A start-up chinesa DeepSeek desenvolveu um modelo de inteligência artificial de código aberto e económico que deixou alguns analistas céticos, mas que pode ameaçar centenas de milhares de milhões investidos em infraestruturas de IA.
Uma nova ameaça para os gigantes da IA?
A start-up DeepSeek apresentou recentemente o seu modelo DeepSeek-V3, um assistente inteligente capaz de competir com as melhores soluções do mercado, incluindo o ChatGPT da OpenAI. O que distingue este modelo, para além do seu desempenho, é o seu custo de desenvolvimento extremamente baixo, estimado entre 5 e 6 milhões de dólares - uma fração dos montantes investidos por empresas ocidentais como a OpenAI ou a Meta. O impacto nos mercados financeiros foi imediato, afetando não só gigantes dos semicondutores como a Nvidia (-17% e uma perda de quase 600 mil milhões de dólares em capitalização bolsista) e a Broadcom (-17%), mas também fornecedores de serviços como a Oracle (-14%) e fornecedores de infraestruturas de centros de dados como a Cisco (-5%).
Um modelo de código aberto que pode baralhar o jogo
Um dos aspetos mais marcantes do DeepSeek-V3 é o seu conceito. Ao contrário da maioria dos seus concorrentes, o DeepSeek optou por tornar o seu modelo livre para aceder e modificar, ao abrigo de uma das licenças de código aberto mais acessíveis. Esta decisão pode transformar radicalmente o ecossistema da IA, permitindo que um grande número de intervenientes para além das fronteiras da China beneficiem deste avanço tecnológico. Os precedentes históricos (normas compatíveis com o IBM PC na década de 1980, o navegador Web Mozilla Firefox na década de 2000, o sistema operativo Android na década de 2010) mostram que as arquiteturas abertas têm frequentemente fomentado a inovação, reduzindo simultaneamente os obstáculos à entrada de novos operadores no mercado.
Modelos de desempenho da IA postos em causa
O anúncio da DeepSeek desafia o pressuposto predominante de que o desempenho dos modelos de IA melhora com o aumento dos parâmetros, dos dados utilizados para o ensaio dos modelos e da capacidade de computação. Se o modelo da DeepSeek se confirmar e for amplamente adotado na indústria, uma grande parte da enorme infraestrutura de IA atualmente em construção poderá acabar em excesso de capacidade, provocando a queda dos preços e a reavaliação das estratégias de investimento em IA. Para os sectores dos semicondutores, dos serviços em nuvem e dos centros de dados, os riscos são elevados. Uma redução da procura de equipamento de ponta poderá precipitar uma crise de excesso de capacidade, levando a uma reavaliação de toda a cadeia de valor da IA.
Mercados financeiros: maior volatilidade a curto prazo
A curto prazo, os mercados devem preparar-se para um período de volatilidade, à medida que os investidores reavaliam a avaliação das empresas envolvidas na IA. Gigantes tecnológicos como a Nvidia, a Broadcom e a ASML, que são os principais fornecedores das mais avançadas tecnologias de semicondutores, poderão registar uma descida sustentada do seu valor. Mas os riscos não se limitam às empresas cotadas. Os fundos de capital de risco e os investidores institucionais que investiram fortemente em IA nos últimos anos também estão sob pressão. No entanto, é necessário diferenciar os efeitos ao longo do tempo. Embora esta correção seja inevitável a curto prazo, poderá, a médio prazo, criar um ambiente mais favorável à inovação, ao estimular modelos de IA menos dispendiosos e mais direcionados.
Geopolítica: um desafio à influência dos EUA
A DeepSeek está a ser promovida num contexto de rivalidade tecnológica entre os Estados Unidos e a China. O seu fundador, Liang Wenfeng, gere um centro de IA em Hangzhou, na China, e encontrou-se recentemente com o primeiro-ministro chinês Li Qiang. A abordagem frugal da DeepSeek e a atenção mediática que atraiu podem, assim, ser vistas como uma resposta estratégica às crescentes restrições ao acesso da China a tecnologias avançadas dos Estados Unidos. Modelos de IA mais baratos reduziriam significativamente o impacto das restrições dos EUA no ecossistema de IA da China, que historicamente tem dependido muito das tecnologias dos EUA (diz-se que o próprio DeepSeek foi treinado usando chips Nvidia avançados, mas não de ponta). Poderão também ser benéficas para regiões do mundo com um forte interesse em aplicações de IA mas com infraestruturas de IA limitadas, como a Europa.
No entanto, para além destes anúncios iniciais, temos de questionar as possíveis limitações do DeepSeek, em particular os custos subestimados associados à limpeza de dados, ao equipamento de rede, ao consumo de energia, aos salários dos engenheiros de IA e aos recursos de código aberto. Como tal, o custo total da construção do modelo é provavelmente mais elevado do que se afirma.
