Mais do que nunca, o Seguro de Crédito tem um papel a desempenhar num mundo menos previsível, defende Xavier Durand, CEO da Coface, na continuação da sua grande entrevista.
Leia a primeira parte da entrevista de Xavier Durand, na qual ele explicou as consequências dos conflitos em todo o mundo para as empresas e o que isso significa para a Coface.
Até onde irá a normalização das insolvências das empresas?
É muito difícil de prever, porque quando os decisores políticos e os bancos centrais intervêm, fazem-no com base num quadro complexo: manter a inflação sob controlo e, ao mesmo tempo, garantir que não se gera uma enorme recessão.
A questão fundamental é saber até onde é que as coisas vão, uma vez que é preciso tempo para traduzir a política monetária na economia real. Passaram 18 meses desde que as taxas foram aumentadas e a inflação só agora começou a descer.
O objetivo é garantir uma aterragem suave. Mas, na realidade, estamos a assistir a um abrandamento do crescimento global para 2,2% em 2024, o que constitui um nível historicamente baixo.
Como está a mudar o acesso ao financiamento?
As empresas têm-se financiado a baixo custo durante anos. Atualmente, as condições de custo e os volumes de financiamento não são tão bons. As empresas beneficiaram de apoio governamental durante as recentes crises, mas colocam-se várias questões: aproveitaram a oportunidade para rever o seu modelo de negócio? Ou ainda estão a funcionar com dinheiro emprestado e não conseguirão pagar as suas dívidas apenas com o seu fluxo de caixa? É uma questão de percebermos que empresas se enquadram em que categoria.
Cerca de dois terços dos empréstimos apoiados por garantias estatais ainda estão pendentes, pelo que se trata ainda de uma forma de apoio em comparação com as atuais condições de financiamento.
Mas a partir do próximo ano, as chamadas empresas "zombie" enfrentarão um muro de refinanciamento que algumas terão dificuldade em ultrapassar. A lógica do mercado voltará a prevalecer e surgirão os novos vencedores e vencidos da crise.
"Vemos uma grande quantidade de créditos com vencimentos significativos em 2025."
É verdade que as margens das empresas ainda são boas, tal como os fluxos de tesouraria, pelo que o aperto monetário se prolonga num ambiente em que o ponto de partida é positivo. E, sobretudo, porque as empresas asseguraram fontes de financiamento durante vários anos a taxas muito baixas. Vemos um grande volume de créditos a vencerem em 2025. Tudo dependerá do ritmo da normalização. De momento, o nível de falências ainda está próximo da média anual antes da Covid, cerca de 50.000 por ano, em França.
Devemos temer o fluxo de investimentos que nos espera com a transição ecológica e energética?
O investimento em energia livre de carbono aumentou acentuadamente nos últimos anos: ascende agora a pouco menos de dois biliões de dólares em todo o mundo. Mas este valor é ainda muito insuficiente para cumprir o Acordo de Paris. Seria necessário mais do dobro do investimento todos os anos até 2030. O défice continua a ser colossal, até porque tem de ser financiado em condições muito mais restritivas do que no passado.
Todos os agentes económicos terão de dar uma mãozinha, e só pode ser um esforço coletivo: dos Estados, obviamente, que têm de criar o quadro fiscal e regulamentar adequado, mas também das famílias e das empresas.
As empresas estão em condições de fazer face a estas transições?
É uma transição complicada e, embora as empresas não tenham esperado até 2023 para implementarem políticas de RSC (Responsabilidade Social Corporativa), os desafios da emergência climática assumiram uma dimensão totalmente nova nos últimos anos. A ação climática está a progredir, estão a ser estabelecidas regulamentações e classificações, mas o quadro geral é muito complexo.
Quando se trata da transição ecológica, nem todos os sectores são iguais. Alguns sectores, como o da construção, estão à frente da curva: a regulamentação obrigou-os a agir. Para outras indústrias, o seu modelo económico é seriamente posto em causa; é o caso, por exemplo, da indústria automóvel, que está em vias de se reinventar.
Para além das partes interessadas, é claro que a situação de cada empresa é única. Mas todas elas avançam com reestruturações para fazer face a estas questões complexas que afetam a sua cultura e as competências que têm de (re)inventar. Paralelamente, têm de ser capazes de cumprir novas normas regulamentares, cada vez mais exigentes.
A transição ecológica é um terreno fértil para novas soluções. Também criará oportunidades.
A situação é mais difícil de interpretar para as empresas, uma vez que o quadro ainda está longe de se estabilizar a nível internacional. Isto partindo do princípio de que se chegará a um acordo entre os Estados, um objetivo que não é óbvio à primeira vista.
Mas há um outro lado da moeda: a transição ecológica também criará oportunidades, como novos tipos de emprego, novos mercados e novas tecnologias. A economia está constantemente a inovar e a transição ecológica é um terreno fértil para novas soluções.
Que ações empreende a Coface numa perspetiva de RSC em particular?
A estratégia de RSC da Coface baseia-se em três prioridades principais: como empregador, como segurador de crédito e como organização dedicada a reduzir a sua própria pegada.
Como seguradora, temos uma carteira de investimentos no valor de três mil milhões de euros e desenvolvemos as regras para a investir de forma responsável. Calculamos o seu impacto na pegada de carbono/emissões e asseguramos a sua constante diminuição. Excluímos diferentes tipos de empresas - em função da taxonomia (como as indústrias poluentes/não éticas) - e a classificação ESG (ambiental, social e de governação) da nossa carteira, que melhora de ano para ano.
A nossa política comercial prevê igualmente a limitação ou a redução dos nossos compromissos nas indústrias relacionadas com os combustíveis fósseis e nos sectores pouco éticos (nomeadamente: o armamento, proibido pelo Tratado de Otava, os jogos de sorte e de azar, as espécies ameaçadas, etc.).
Estamos também a analisar a forma como gerimos as nossas operações: reduzindo o espaço que ocupamos, diminuindo as deslocações e, em geral, reduzindo a quantidade de viagens que fazemos através do trabalho remoto generalizado.
Por último, mas não menos importante, decidimos duplicar o nosso apoio a projetos ESG até 2025, no âmbito das nossas soluções de seguros de risco único (energias renováveis, proteção do ambiente, saúde, etc.).
Como empregador responsável, estamos a desenvolver uma política de RH na Coface que visa assegurar o bem-estar dos nossos colaboradores. Proporcionando um enquadramento inclusivo e diversificado para os apoiar no seu desenvolvimento profissional. Esta é a chave para o sucesso das nossas equipas, compostas por mais de 80 nacionalidades em 58 países diferentes. Medimos o empenho dos colaboradores e apoiamo-los com planos de ação: oportunidades de desenvolvimento de carreira, através da mobilidade internacional ou funcional, por exemplo, ou o desenvolvimento de planos de formação específicos para os nossos melhores talentos, nomeadamente através de academias internas destinadas a melhorar as competências. Além disso, levamos a cabo uma série de iniciativas para promover a diversidade na Coface, incluindo a igualdade de género. Estamos a empenhar todos os esforços para alcançar a equidade salarial a curto prazo e para aumentar a representação das mulheres entre os gestores de topo: o nosso objetivo é atingir 40% de mulheres até 2030, um objetivo que já estamos no bom caminho para alcançar, dado que 36% dos nossos gestores de topo são mulheres.
Como é que o papel do seguro de crédito está a mudar nestes tempos difíceis?
O mundo é um lugar mais complexo e menos previsível. O nosso papel, agora mais do que nunca, é ajudar os nossos clientes a navegar em segurança nestas águas agitadas. O nosso trabalho consiste frequentemente na prevenção de riscos, na indemnização e na cobrança de dívidas.
Monitorizamos o risco das empresas, o que é ainda mais importante atualmente, dadas as grandes mudanças que estão a ocorrer na sociedade. Para o efeito, criámos uma infraestrutura única. Esta vai desde a análise económica de sectores e países até à obtenção de dados específicos de balanços e contas de exploração em grande escala. A nossa base de informação atualizada inclui 188 milhões de empresas localizadas em 200 países e territórios. Os nossos dados, os nossos especialistas e os nossos sistemas tecnológicos integram os mais recentes avanços em matéria de inteligência artificial, o que reforça a nossa competência em matéria de análise de risco. É uma profissão que exige capacidade de investimento, dimensão e um longo historial de experiência e dados.
Na prática, desenvolvemos e utilizamos ferramentas de análise e acompanhamento para empresas, para que os nossos clientes possam monitorizar os seus próprios clientes. Uma das razões pelas quais a nossa oferta tem crescido é o facto de os nossos serviços serem fáceis de utilizar pelos nossos clientes. Eles precisam de poder aceder rapidamente aos nossos dados. Há cinco anos, a emissão de uma garantia demorava uma semana, ao passo que atualmente demora apenas algumas horas. A conetividade é também uma prioridade, e tem de ser ótima.
Há três anos que estamos a desenvolver uma gama de serviços de informação que complementa e está em sinergia com a nossa atividade de seguro de crédito. Os nossos dados, que também são utilizados para analisar os nossos próprios encargos de crédito, ajudam os clientes a controlar o risco dos seus fornecedores e clientes. São também muito úteis para encontrar parceiros comerciais de ponta a ponta.
Para as PME, que não publicam tantos dados como as grandes empresas, temos de gerir os riscos com menos informação. Melhorar o serviço que lhes prestamos é um objetivo a longo prazo, que estamos constantemente a desenvolver graças à proliferação de dados disponíveis e às novas tecnologias. Temos de lhes fornecer uma solução simples e eficaz, e a abordagem explora a tecnologia sem negligenciar a análise jurídica e de risco. Por último, temos de encontrar os canais de distribuição corretos para manter um equilíbrio entre o tempo gasto na venda e o preço do serviço.
